Globalny bilans zbóż
O tym, jak Chiny są istotnym krajem dla globalnego bilansu zbóż, rozpisywano się już wielokrotnie, warto tylko przypomnieć, że Chiny produkują 140 mln t pszenicy, a konsumują aż 151 mln t. Te dane się od styczniowego raportu USDA w lutym nie zmieniły, inaczej jest z zapasami, bo chińskie zasoby pszenicy na koniec sezonu 2024/25 zostały w tym miesiącu skorygowane o 2,5 mln t, do 130,6 mln t.
Tylko czy świadczy to o fakcie, że Chińczycy przejadają swoje zapasy? Raczej starannie je kontrolują i starają się nie przekraczać ok. 50% globalnych zasobów. Gdy na świecie zapasy spadają o 1,25 mln t, to Chiny korygują je dwukrotnie, by bilans ich udziału pozostał na tym samym poziomie. Do oceny ekspozycji Chin na zmienności rynku istotny jest jednak inny wskaźnik, którym jest stosunek zapasów do krajowej konsumpcji. Tu okazuje się, że Chiny, obniżając swoje rezerwy pszenicy, zdecydowały się na wystawienie na większe ryzyko, bo jeszcze w styczniu stosunek zapasów do rocznej konsumpcji wynosił 88%, a obecnie jest o...
